节日气氛笼罩下的香港市场交易清淡，恒指夜期微升22点后仍低水9点，未平仓合约锐减逾2.6万张，市场在平静中等待新年方向。
今日凌晨，恒生指数夜期(12月合约)收报25810点，微升22点或0.085%，但较现货恒指仍低水9点，显露出市场在圣诞假期前的谨慎情绪。
更引人注目的是，夜期未平仓合约总数锐减26301张至46137张，未平仓合约净数也减少3958张至21256张，这表明大量投资者在长假前选择平仓离场。
与此同时，在昨日的半日交易中，恒生指数收涨0.4%至25801.77点，芯片制造商中芯国际和潮流玩具公司泡泡玛特成为领涨股。
圣诞假期前的香港股市，交易氛围明显趋于平淡。12月24日，港股仅开放上午交易时段，市场呈现典型的“假日行情”特征。
恒生指数最终收于25801.77点，较前一交易日上涨0.4%，部分挽回了上周1.1%的跌幅。恒生科技指数表现更为强劲，上涨0.9%，跑赢大盘。
市场上涨但交投清淡，反映了投资者在长假前的复杂心态。板块表现分化明显，芯片股成为市场亮点，中芯国际股价飙升5.9%至68.90港元。潮流玩具公司泡泡玛特也表现抢眼，上涨4.6%至201.80港元。
在线旅游平台携程和搜索引擎巨头百度分别上涨2.7%和1.3%，显示出对消费复苏的谨慎乐观。与此形成对比的是，药明康德下跌2.6%，物流公司中通快递下跌1%，智能手机制造商小米也下跌1.8%，显示出市场对部分板块仍持谨慎态度。
相较于现货市场的温和上涨，夜期市场传递出更为谨慎的信号。恒生指数夜期尽管微升22点，但仍较现货低水9点。
这种期现背离通常是市场对未来走势缺乏足够信心的表现。更值得关注的是持仓量的急剧变化，未平仓合约总数一天内锐减26301张，减幅超过36%。未平仓合约净数也减少3958张至21256张。
仓位的大幅减少清晰表明，投资者在长假前选择平仓离场，规避假期期间可能出现的市场风险。这种避险行为在节日前后相当常见，但今年的减仓幅度尤为明显。
从衍生品市场情绪指标观察，截至12月25日，恒指最新的牛熊证街货比例为60：40，显示市场情绪整体偏向乐观。
圣诞假期对香港市场的交易安排产生了直接影响，香港交易所将仅在12月24日上午开放交易，下午起休市，而12月25日和26日将全天休市。股票通南向交易也于12月24日下午暂停，将于12月29日恢复。
这种假期安排加剧了市场流动性下降。SPI资产管理公司管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“市场氛围熟悉，任何交易过圣诞行情的人都能感受到。市场受到仓位布局、降息预期、市场流动性的支持，以及缺乏足够强大到引发去风险化的催化剂。”
值得注意的是，昨日有四只新股在香港上市，表现普遍不佳。南华期货下跌24%，B&K下跌29%，BenQ BM Holding下跌49%，印象大红袍下跌35%。这可能反映出现阶段市场对新股的风险偏好相对谨慎。
港股昨日的表现与亚太地区其他市场保持同步。日本日经225指数攀升1.8%，韩国Kospi指数上涨2.1%，澳大利亚S&P/ASX 200指数增加0.9%。这表明区域风险偏好整体改善，可能为港股节后表现提供支撑。
资金流向也呈现出明显的假日特征。夜期未平仓合约的大幅减少反映出投资者在长假前的避险情绪。与此同时，牛熊证市场的资金流动也提供了观察散户情绪的窗口。
当前牛熊街货比为60：40，显示市场情绪整体偏向乐观。熊证街货重货区集中在26300-26399点区间，该区间有663张熊证。这一区域很可能成为市场上涨的短期阻力位。
牛证方面，街货重货区在25000-25099点区间，该区间牛证数量为1063张。这一区域预计将提供重要支撑，若市场调整至这一区间，可能会吸引部分多头资金入场。
展望节后市场，分析人士普遍认为港股将面临方向选择，成交量恢复情况将成为关键观察指标。
当前恒指期货价格在关键价位区间内运行，市场处于技术上的均衡状态。若恒指能够突破并站稳26000点关口，市场可能进一步向上；反之，若未能有效突破，指数可能面临回调整理的压力。
从基本面看，市场仍面临多重不确定性。美联储政策走向、地缘政治局势以及全球经济复苏步伐都将继续影响市场情绪。特别是美联储的利率政策，将对全球流动性环境产生重要影响。
板块方面，科技股预计仍将是市场关注的焦点。人工智能相关股票在经历前期调整后，估值修复的需求可能推动资金回流。传统金融和房地产板块短期内可能保持中性，除非有政策支持或美国进一步降息，否则难以成为主要领涨板块。
投资者情绪指标也显示出市场分歧。在投资论坛上，有交易者指出“又好似跌唔落仲要升！真係難估”，反映了当前市场方向不明朗的困惑。另一些交易者则关注美联储议息会议的影响，认为“議息前，應該吾會再穿26200了！”
对投资者而言，节后市场将面临流动性恢复、技术位争夺和基本面因素的综合考验。建议密切关注美国市场动向、人民币汇率走势以及大型科技股的盘前报价，这些都将为港股节后方向提供重要线索。
随着圣诞假期开始，香港金融市场暂时进入休市状态。交易员们在享受节日的同时，也在思考新一年的布局。当市场于12月29日重新开放时，平静的假期市场或将迎来新的方向选择。
